发布时间：2025-08-23 23:04:43 浏览：：
财报数据显示，2025年上半年，老铺黄金实现营业收入123.54亿元，较去年同期的35.20亿元同比激增251.0%；期内利润更是达到了22.68亿元，同比暴涨285.8%。 若剔除股份支付等非经营性项目，其非国际财务报告准则经调整净利润为23.51亿元，同比大幅增长290.6%。
在业绩强劲增长的背景下，老铺黄金展现出对股东回报的高度诚意。公司拟派付2024年末期股息每股人民币6.35元（总金额约人民币10.96亿元），董事会建议就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息每股人民币9.59元，该股息虽须待公司股东于 2025 年 11 月 18 日举行的临时股东会上批准，但也体现了公司对股东回报的重视和对未来发展的信心。
这份惊艳的“成绩单”迅速点燃了市场热情，8月20日，老铺黄金股价盘中一度暴涨超10%，最终收盘涨幅为8.84%报782港元/股，较2024年6月上市时的发行价40.5港元/股，涨幅超过18倍，总市值达到1350.33亿元，成为资本市场瞩目的“造富神话”。
根据弗若斯特沙利文调研数据，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%。这种品牌溢价体现在经营上，2025年上半年，公司在单个商场平均实现销售业绩约4.59亿元，在所有珠宝品牌中持续保持平均收入、坪效双料冠军，其毛利总额达到47.05亿元，同比增长223.4%。
从销售渠道来看，老铺黄金呈现出线上线下“双轮驱动”的格局。线.9%，依然是收入的绝对主力；线%，增速明显高于线下渠道。特别值得关注的是，2025年天猫618活动期间，天猫旗舰店登顶黄金类目销售业绩榜首，成交额突破人民币10亿元，系首次达到该成绩的黄金珠宝品牌。
在门店布局方面，老铺黄金继续延续精品化路线家自营门店，选址均为SKP、万象城等高端商业中心。与此同时，公司实现国际化突破——6月21日，新加坡金沙购物中心门店正式启幕，成为海外首店。受此带动，境外业务收入同比增长约455.2%，从287.56万元增至15.97亿元。
然而，快速扩张的背后也存在挑战。财报数据显示，黄金价格的剧烈波动对公司毛利率造成压力，2025年1月至4月，黄金价格从633.21元/克飙升至769.51元/克，涨幅达21.53%。由于公司每年仅调价2-3次，上半年仅在2月进行了一次价格调整，导致毛利率下降至38.1%。但经调整净利润率从去年同期的17.1%提升至19.0%，公司通过提升运营效率，仍实现了净利润率的逆势提升。
为支撑业务的高速扩张，老铺黄金各项费用投入大幅增加。报告期内，销售及分销开支为14.64亿元，同比增长175.2%，主要用于门店网络扩张带来的租金、员工成本增加。 研发开支同样大幅增长273.9%，但绝对金额较少，仅为2451万元。
更值得关注的是，截至6月30日，公司存货总额达86.85亿元，较2024年末的40.88亿元增长112.5%。公司解释称，古法手工金器生产周期需要25-90天，为满足下半年大规模扩店计划和市场增量需求，必须提前储备存货。虽然存货周转天数从195天下降至150天，显示销售能力增强，但巨额存货仍导致经营活动现金流净流出22.15亿元。AG真人平台官网
